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　　隨著美聯(lián)儲加息“山雨欲來”，匯率市場的波動勢必會加大，而由此對全球藝術(shù)品市場格局帶來的變化，也會比以往更加猛烈。除了匯率之外，股市動蕩對藝術(shù)品的影響也不容小覷。

　　匯率影響不容小覷

　　近日，佳士得拍賣行公布了2015年上半年業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，佳士得拍賣行上半年成交總額為29億英鎊，創(chuàng)半年交易額紀(jì)錄，較2014年同期增長8%。然而一個有意思的數(shù)據(jù)是，如果將成交額折算成美元的話，成交額為45億美元，同比增長0%。

　　匯率之所以能夠?qū)τ谒囆g(shù)品市場產(chǎn)生這么大的影響，實(shí)際上是與目前美元在全球資本市場的影響力有著密切的關(guān)系。眾所周知，目前大宗商品的價(jià)格基本上都是以美元計(jì)價(jià)，這也使得美元成為了一種購買力的評價(jià)。從上世紀(jì)70年代至今，我們可以發(fā)現(xiàn)每次發(fā)生能源危機(jī)，或者金融危機(jī)，亦或者戰(zhàn)爭的時候，匯率都會發(fā)生劇烈的波動，而由此產(chǎn)生對藝術(shù)品市場的影響同樣十分觸目驚心。

　　今天，對于許多中國藝術(shù)品投資者來說，往往會對于上世紀(jì)80年代的日本藏家“任性”購買西方藝術(shù)品的舉措記憶猶新。從上世紀(jì)80年代中期開始，日本的藏家開始大量購進(jìn)梵高、莫奈、雷諾阿、夏加爾、畢沙羅等名家的珍品，但是隨著日本經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅，許多日本藏家紛紛低價(jià)拋出自己的藝術(shù)品，這段經(jīng)歷往往成為了許多藝術(shù)品投資的反面教材。然而我們應(yīng)該看到的是，日本藏家之所以會這樣大量購買西方藝術(shù)品，實(shí)際上另外一個重要的原因還是在尋求日元升值之后的一種避險(xiǎn)方式。據(jù)當(dāng)時的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在1985年，美國、日本、以及當(dāng)時的聯(lián)邦德國、英國、法國5個國家的財(cái)長在紐約的廣場飯店達(dá)成協(xié)議，即“廣場協(xié)議”之后到1988年，日元對美元的匯率升值了100%。而同時，到了1988年年末的時候，根據(jù)日本海關(guān)的統(tǒng)計(jì)，日本的藝術(shù)品進(jìn)口的數(shù)量已達(dá)13.98億美元，這個數(shù)字比1987年增長了49%，比1986年增長了200%，然而佳士得的內(nèi)部報(bào)告顯示1987年日本藏家的實(shí)際購買額為24.7億美元。兩個數(shù)據(jù)之間的差額，顯示出許多藏家并沒有將藝術(shù)品帶回國內(nèi)，而是放在海外的保險(xiǎn)庫中。因而，當(dāng)我們看到了一些經(jīng)營事業(yè)的藏家開始拋售自己的藝術(shù)品的時候，實(shí)際上并沒有真正反映當(dāng)時整個日本藝術(shù)市場的狀況。

　　今天，中國的藝術(shù)品市場似乎在面臨著同樣的一種狀況。土地和股票價(jià)格的飆升使得一大批人因此而致富，從而產(chǎn)生了又一批新藏家進(jìn)入市場，加上目前人民幣匯率依舊處于上升通道和廣義貨幣M2在流通市場的高位運(yùn)行，使得越來越多的人開始關(guān)注到藝術(shù)品市場，特別是全球的藝術(shù)品市場領(lǐng)域。在這個方面，許多海外藏家走在了我們的前面，大家可能還記得2005年7月在倫敦佳士得拍賣會上，以1568.8萬英鎊(當(dāng)時約合2.3億元人民幣)的高價(jià)成交的鬼谷子下山元青花大罐。10年間，中國藝術(shù)品的增值我們暫且不論，就僅僅人民幣匯率的升值，我們就可以看到藏家的獨(dú)到眼光。

　　隨著美元可能再一次進(jìn)入升值通道中，我們有理由相信，以紐約為核心的藝術(shù)品市場必然將再次成為全球藏家關(guān)注的中心，無論是中國藝術(shù)品，還是西方藝術(shù)品，只要是能夠保持良好流通性，并在藝術(shù)史上能夠占有一席地位的，勢必將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。而對于內(nèi)地的藝術(shù)品市場來說，則會迎來不小的挑戰(zhàn)：一方面，很多內(nèi)地拍賣的藝術(shù)品不能流向海外，也就意味著其流動將遭遇到很大的瓶頸;另外一方面，以人民幣計(jì)價(jià)，也會影響到實(shí)際的成交金額，相比以美元計(jì)價(jià)的紐約市場將帶來不小的沖擊。因而，對于下半年以及未來的內(nèi)地藝術(shù)品市場，市場參與者應(yīng)該有一個預(yù)先的評估，并根據(jù)實(shí)際情況來制訂好自己的投資策略。

　　股市改變市場格局

　　近期，由滬深股市出現(xiàn)的暴跌，而引發(fā)的全球金融動蕩，成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。與此同時，網(wǎng)上對于藝術(shù)品市場與股市的比較又開始多了起來，不少人認(rèn)為藝術(shù)品的投資回報(bào)率遠(yuǎn)超股市。然而，事實(shí)真的是這樣的嗎?

　　早在1997年，中國藝術(shù)品拍賣市場就曾受到來自亞洲金融危機(jī)的沖擊，東南亞藏家開始拋貨，藏家重新審視收藏，很多拍賣公司對國際市場購買力的期望和寄托全部幻滅了， 國外藏家對于中國藝術(shù)市場的謹(jǐn)慎很大程度上也影響了中國投資者的信心， 當(dāng)時藝術(shù)市場尚未形成足夠強(qiáng)大的買方市場， 購買力后勁不足， 市場培養(yǎng)不到位等弊病在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下被放大得一覽無余。

　　經(jīng)過了近20年的發(fā)展，國內(nèi)藏家已經(jīng)開始主導(dǎo)中國藝術(shù)品市場的發(fā)展。因而，此次發(fā)源于滬深股市的大跌，對于中國藝術(shù)品市場的影響無疑是更為明顯。從市場的關(guān)聯(lián)性來說，目前許多藝術(shù)品市場的資金還是來自于資本市場，此次的股市暴跌，肯定會對于今年下半年的藝術(shù)品市場產(chǎn)生非常大的負(fù)面影響。同時，從藝術(shù)品市場的規(guī)律來看，雖然上半年各大藝術(shù)品拍賣市場產(chǎn)生了許多天價(jià)，但是究竟能否順利交割也會因?yàn)榇舜蔚墓墒斜┑�打上一個問號。

　　此次股市的大跌，帶給投資者最大的一個教訓(xùn)就是要時刻保持流動性，這在藝術(shù)品市場上也是相同的。近年來，雖然在內(nèi)地的藝術(shù)品拍賣市場上，中國藝術(shù)品拍賣的天價(jià)屢屢出現(xiàn)，但是我們應(yīng)該看到，相比海外市場，我們的熱點(diǎn)基本上都是在近現(xiàn)代書畫上，而在海外市場上，基本上都是古玩瓷器以及古代書畫。另外一方面，我們也應(yīng)該看到，從海外藝術(shù)品拍賣市場上來看，越來越多的中國藏家開始關(guān)注印象派以及當(dāng)代名家的作品，其中的因素是多方面，但是對于不少的藏家來說，應(yīng)該都是兼顧到了流動性的問題。相比中國藝術(shù)品，這些藝術(shù)品的流動性是非常少的，因而從資產(chǎn)配置的角度來說，是必不可少的。因而，這些藝術(shù)品受到滬深股市沖擊的可能性是非常小的。

　　當(dāng)然，藝術(shù)品畢竟不是股票，稀缺性造就了即使是遇到了外界再大的危機(jī)，許多珍罕的藝術(shù)品依然不乏擁躉，最為典型的一個例子就是清隆御制粉紅地粉彩扎道蝴蝶瓶的高價(jià)成交。

　　2008年適逢全球金融危機(jī)，佳士得拍賣行推出了“戴萍英基金會珍藏——清隆御制粉紅地粉彩扎道蝴蝶瓶”專場拍賣，按照當(dāng)時的市場估計(jì)，這件瓷器很可能就要流拍了，但是最終收藏家郭仲樺以4700萬港元的價(jià)格落錘拍下，成為當(dāng)時的收藏圈里的美談。

　　藏家學(xué)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　在任何一個危機(jī)中，既有危，也有機(jī)。對于藏家來說，一方面要從學(xué)術(shù)的角度，選擇那些經(jīng)得起市場“風(fēng)雨”的藏品;另外一方面，也要關(guān)注收藏品的流動性，以免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　從價(jià)值規(guī)律來說，供求關(guān)系是影響到市場最為重要的因素。但是如果引入了金融之后，單純的供求會因?yàn)榻鹑谝蛩氐脑龆喽�變得�?fù)雜起來，因而需要更加縝密的分析，使得判斷更加準(zhǔn)確。

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